HN FINANCE — PROCESSO DI RATING ESG FINGIF
Dentro il processo come nasce un rating FINGIF
METODOLOGIA, PROCESSO E OUTPUT
FINGIF traduce la complessità dei dati ESG in valutazioni chiare, verificabili e utili per la decisione finanziaria, con caratteristiche peculiari e fortemente distintive rispetto agli strumenti di validazione della conformità. Il processo si articola in fasi consecutive, ciascuna soggetta a controlli di qualità e tracciabilità.
Dati e informazioni alla base della valutazione
La valutazione si basa su un un set robusto di informazioni quantitative e qualitative sull’azienda valutata, progettato specificamente per gli operatori dei mercati finanziari (istituzionali e professionali):
Tutte le fonti sono documentate nel fascicolo di incarico.
GIF Framework. Le fondamenta metodologiche
FINGIF è sviluppato facendo riferimento al GIF Framework, un modello manageriale non prescrittivo che prende in considerazione 5 criteri
| DIMENSIONE | COMPONENTI | PESO INDICATIVO |
|---|---|---|
| G — GOVERNANCE | Definizione di politiche e strategie, ESG, finanziaria o di altra natura agli emittenti oggetto di rating o soggetti collegati (Art. 16 c. 1 lett. a) | 20% |
| S — SOCIALE | Gestione del personale, diversità e inclusione, diritti umani in azienda e nella catena del valore, impatti sulle comunità locali | 20% |
| H&S – SALUTE E SICUREZZA | Rischi di salute e sicurezza e di benessere dei lavoratori nei luoghi di lavoro | 20% |
| E — AMBIENTALE | Gestione rischi climatici, transizione energetica, uso risorse, biodiversità, economia circolare | 20% |
| BE – BUSINESS ETHICS | Corrette pratiche operative e questioni relative al cliente | 20% |
I pesi specifici sono calibrati settore per settore secondo l’analisi di materialità finanziaria (doppia materialità), con focus prioritario sui rischi che impattano la performance economico-finanziaria.
Il percorso di valutazione, fase per fase
DALLA RACCOLTA DEI DATI ALL’ASSEGNAZIONE DEL RATING FINALE
FASE 1
Raccolta dati e verifica compattezza
FASE 2
Analisi preliminare e identificazione gap
FASE 3
Valutazione analista ESG
(prima opinione)
FASE 4
Validazione indipendente
(seconda opinione)
Indipendenza del validatore garantita dall’Art- 15 Reg. (UE) 2004/3005
FASE 5
Assegnazione rating e redazione relazione
FASE 6
Factual accurancy check
(ove applicabile)
OUTPUT
Rating finale con outlook
Come si garantisce l’imparzialità
FINGIF supera le criticità dei rating ESG segnalate nel rapporto OECD (2025) “Behind” ESG Ratings attraverso un approccio metodologico rigoroso, trasparente e verificabile e presenta le seguenti caratteristiche fondamentali:
1
Separazione funzionale: distinzione netta tra chi raccoglie dati, chi analizza e chi delibera
2
Doppia opinione indipendente: ogni rating è sottoposto a due analisti distinti; il secondo analista (validatore) è indipendente dal primo e riporta gerarchicamente a funzione diversa
3
Gestione conflitti: procedura documentata per identificazione, mitigazione e escalation di conflitti di interesse
4
Doppia opinione indipendente: ogni rating è sottoposto a due analisti distinti; il secondo analista (validatore) è indipendente dal primo e riporta gerarchicamente a funzione diversa
Cosa riceve chi richiede un rating
L’output del processo FINGIF include elementi standardizzati e obbligatori per il rating finanziari
CLASSE DI RATING: SCALA DA AAA A D CON SIMBOLI +/- OVE PREVISTO
OUTLOOK: PROSPETTIVA DI EVOLUZIONE (POSITIVO, STABILE, NEGATIVO) — FOCUS SUGLI IMPATTI ECONOMICO-FINANZIARI E SCENARI CAUSATI DA FATTORI ESG
RELAZIONE DI RATING: DOCUMENTO COMPLETO CON ANALISI E/S/G, RISCHI IDENTIFICATI, BENCHMARK SETTORIALE E PROIEZIONI DI PERFORMANCE FINANZIARIA
DATA DI EMISSIONE E DATA DI SCADENZA: REVISIONE ANNUALE O SU EVENTO
TRIGGER DI REVISIONE: EVENTI CHE DETERMINANO REVISIONE STRAORDINARIA (M&A, CAMBIO GOVERNANCE, INCIDENTI ESG CON IMPATTO FINANZIARIO)
Monitoraggio e revisione periodica
FINGIF e Get It Fair: due servizi a confronto
Pur condividendo il riferimento al GIF Framework, FINGIF e Get It Fair operano per finalità, quadro normativo e di standard del tutto diversi tra loro:
| ASPETTO | FINGIF | GET IT FAIR |
|---|---|---|
| QUADRO NORMATIVO | Regolamento UE 2024/3005 (ESMA) | ISO/IEC 17029 (accreditamento nazionale e internazionale) |
| FINALITÀ | Stima del livello di esposizione ai rischi di variazione di dati economico-finanziari nel breve, medio e lungo periodo | Validazione del livello di esposizione ai rischi ESG per imprese |
| STANDARD DI RIFERIMENTO | ISQM 1, ISQM 2, IESBA IESSA e IAASB ISSA 5000 | ISO 17029 |
| OUTPUT | Rating prospettico con outlook f inanziario (AAA-D) | Attestato di validazione |
| FOCUS ANALISI | Impatto economico-finanziario di eventi relativi da fattori ESG | Impatti di eventi relativi ad aspetti ESG sull’azienda e i suoi Stakeholder |
| DESTINATARI | Operatori finanziari (investitori, banche, assicurazioni) | Imprese, buyer, stazioni appaltanti, amministrazioni pubbliche |
| AMBITO GEOGRAFICO | Unione Europea (obbligatorio per operatori UE) | Globale (volontario, mutuo riconoscimento ) |
| GOVERNANCE | Separazione ESMA (HN Finance) / Accreditamento (HN Programs) | Separazione ESMA (HN Finance) / Accreditamento (HN Programs) |
Perché la distinzione non è solo formale
Secondo la norma ISO/IEC 17029, la validazione è definita come “conferma di plausibilità di assumptions per un uso futuro”, definizione che tecnicamente può includere rating ESG. Tuttavia, FINGIF si distingue sostanzialmente da Get It Fair per le seguenti ragioni:
- 1
Ambito esclusivo: opera nell’UE sotto il Reg.2024/3005, con requisiti di separazione, governance e oversight ESMA che ISO 17029 non prevede
- 2
Focus finanziario: l’analisi è calibrata esclusivamente sui rischi che impattano il merito creditizio e la performance f inanziaria, non sulla conformità a standard ESG
- 3
Output vincolante: il rating è utilizzato per decisioni di investimento regolamentate (SFDR, Taxonomy), non per comunicazione volontaria
- 4
La separazione tra le due attività è garantita strutturalmente da un ferreo Chinese Wall (separazione fisica, informatica e contrattuale), per garantire la totale indipendenza tra i due servizi.
Come si applica la separazione, in pratica
Pur condividendo il riferimento al GIF Framework, FINGIF e Get It Fair operano in regime giuridico distinto e per finalità diverse:
NON È POSSIBILE EROGARE ENTRAMBI I SERVIZI ALLO STESSO CLIENTE.
La separazione è garantita da Chinese Wall organizzativa, contrattuale e digitale tra HN Finance e HN Programmi,
LA DISTINZIONE È OVERSIGHT DA ESMA (PER FINGIF) E DAGLI ENTI DI ACCREDITAMENTO NAZIONALI (PER GET IT FAIR)
con regimi di vigilanza separati
FUORI DALL’UE
(ove il Reg. 2024/3005 non si applica), Get It Fair può operare come Rating ESG conforme ai requisiti della norma ISO 17029 con possibilità di integrazione con il Rating ESG FINGIF che è esclusivamente per il mercato UE